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興業(yè)證券最新策略報告指出，當(dāng)前市場正迎來一個涉及面更寬、賺錢效應(yīng)擴散的做多窗口。綜合來看，當(dāng)前市場本身已處在一個隱含風(fēng)險溢價較高的位置，具備修復(fù)的空間：股權(quán)風(fēng)險溢價是我們衡量市場性價比的一個有效指標(biāo)。去年4月底和10月底兩次到達三年滾動平均+2倍標(biāo)準(zhǔn)差的歷史極高水平，幫助我們判斷市場當(dāng)時已處在底部位置。而當(dāng)前，在經(jīng)歷5月以來的調(diào)整后，我們看到當(dāng)前上證綜指股權(quán)風(fēng)險溢價已逼近三年滾動平均+1倍標(biāo)準(zhǔn)差的相對較高水平，指向權(quán)益資產(chǎn)已具備較高性價比。因此，隨著經(jīng)濟的悲觀預(yù)期緩解，同時政策寬松呵護預(yù)期升溫，疊加外部因素的沖擊也逐步過去，市場有望迎來做多窗口。未來一個階段，市場或?qū)⑦M入一個貝塔式的修復(fù)，行業(yè)板塊擴散、賺錢效應(yīng)提升。

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