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東吳證券17日研報(bào)指出，361度(1361.HK)為國內(nèi)領(lǐng)先運(yùn)動(dòng)服品牌，主要定位三線城市及以下市場，過去三年在疫情環(huán)境下注重降本增效提質(zhì)量，各季度流水保持正增長。

公司高度重視產(chǎn)品競爭力，未來將不斷開發(fā)符合市場需求的產(chǎn)品、力爭打造爆款。23H1在消費(fèi)弱復(fù)蘇環(huán)境下實(shí)現(xiàn)收入較快增長、領(lǐng)先同行，同時(shí)受益于產(chǎn)品和渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化、費(fèi)用率改善，凈利表現(xiàn)好于收入端。7月至今成人裝流水保持雙位數(shù)同比增長。

9月杭州亞運(yùn)會(huì)開幕，公司已連續(xù)四屆成為亞運(yùn)會(huì)官方合作伙伴，下半年亞運(yùn)會(huì)相關(guān)營銷活動(dòng)有望對(duì)銷售形成有效拉動(dòng)。公司維持23年收入同比增長目標(biāo)15%-20%不變，該行將23-25年歸母凈利潤預(yù)測從9.14/10.80/12.62億元上調(diào)至9.21/11.22/13.47億元，對(duì)應(yīng)PE9/8/6X，估值較低，維持“買入”評(píng)級(jí)。

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