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這個假期發(fā)生了不少大事，我昨天在雪球、微博平臺發(fā)帖做了一個點評，就是大家都認為周一會大跌，甚至是暴跌，但我認為不一定，感興趣的朋友可以移步去查閱。

從今天的市場表現(xiàn)來看，應該說，我們的判斷基本是正確的，截止午盤應該就是個小跌。

(資料圖)

當然，我也無意夸大這種市場預判的作用，事實上沒有人可以通過預測市場賺錢，更重要的是，我們理解背后的邏輯。

周末最大的事件，其實就是ew的最新事態(tài)發(fā)展，現(xiàn)在大部分人都認為事件基本平息，對現(xiàn)實的影響也將趨于0。

我認為，這個判斷很明顯是錯誤的，這件事的其實加速了ew局勢的終結。

那么，ew的終結對市場的影響是什么？是通脹的下降，是降息預期的提升。

資本市場也是這么反映的，一個是比特幣近兩天出現(xiàn)一波上漲，一個是今天H股CXO，包括A股CXO為代表的風險資產(chǎn)上漲。

要知道，這是在鮑威爾再次強調(diào)今年還要加息兩次的背景下實現(xiàn)的，所以，今年其實交易降息預期的力度還是比較強的。

以上是我認為市場不會暴跌的第一個原因。

第二，我們之前多次談到的zc端轉向的問題，詳見文章《重要轉向！》。

這里面談到兩個問題，一個是地緣，一個是經(jīng)濟，ew事態(tài)的發(fā)展，是地緣變量進一步演化，這將有利于我們的zc重新回到發(fā)展軌道，另外，經(jīng)濟目前的狀況也確實需要更有力度的zc推出。

所以，ew事態(tài)的發(fā)展，其實是在加速這個zc端轉向的過程，那么，這對于經(jīng)濟基本面來說將構成利好。

以上是我們認為當前市場不會暴跌的核心邏輯，這不是一個短期的判斷，是一個中期的評估，那么，下一步還是要看zc力度，以及對經(jīng)濟的提振效果。

但是，今天有一個數(shù)據(jù)是出乎我意料之外的，就是rmb匯率仍在走弱，這有點不符合當前的宏觀變化形式，我的理解是現(xiàn)階段資金還沒有完全意識到我們上述的分析，所以，還存在分歧，這也是我們研判的特點，就是打提前量，在市場沒有完全反應的時候，給出判斷。

所以，盡管當前rmb匯率仍在走弱，但我們認為繼續(xù)下探空間已經(jīng)不大，rmb匯率見底基本進入倒計時。

當然，需要說明的是，現(xiàn)在這個宏觀分析已經(jīng)不是單純的經(jīng)濟層面分析，包含了地緣、zz等非常復雜的因素，純做經(jīng)濟學分析尚不能準確預判，何況當前如此多變量的因素共同作用。

所以，我們還是說，判斷的對錯是次要的，主要還看邏輯。

板塊方面，今天新能源方向表現(xiàn)不錯，創(chuàng)新藥、CXO也呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象，但整體力度還是偏弱，說明當前資金還是有分歧的。

對于大的方向，我們上面已經(jīng)做了分析，下一階段就是zc端加速轉向，帶動基本面走強，就看具體的落實效果了。

當然，這是對整體經(jīng)濟而言，我們其實關注的方向主要是成長性方向，就是即便經(jīng)濟整體偏弱，但是這些行業(yè)的成長性還是非常顯著的，我們需要等待這些的業(yè)績自證。

康龍昨天發(fā)布了一個投資者關系紀要，兩個核心問題都做了闡述：

問：關于投融資對行業(yè)影響？

答：我們看到人類對于健康的需求和全球的醫(yī)藥研發(fā)投入都是持續(xù)增長的，醫(yī)藥研發(fā)的外包比例也不斷提高。投融資數(shù)據(jù)雖然有一定的波動性，但行業(yè)整體還是保持了健康的增長勢頭。

問：zc關系對行業(yè)的影響？

答：我們目前沒有看到地緣zz因素對公司業(yè)務產(chǎn)生實質(zhì)影響。

其實，我們在此前藥明康德的交流紀要也看出相似觀點，投融資肯定是有影響的，那么靜待降息即可，另外地緣方面的影響，幾乎是可以忽略的，基本是國內(nèi)投資者腦補。

總的來說，整體局勢有望加速朝著好的方向發(fā)展，具體板塊上，我們繼續(xù)熬住，另外有資金將繼續(xù)收集性價比優(yōu)質(zhì)籌碼。

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以下為市場評估表：

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