日本周二數(shù)據(jù)顯示，日本經(jīng)濟(jì)在 2023 年第二季度錄得令人印象深刻的增長(zhǎng)。對(duì)于該國(guó)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)充滿希望的跡象，因?yàn)樵搰?guó)擺脫新冠疫情低迷的速度比其他富裕國(guó)家要慢。

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日本內(nèi)閣府表示，今年前三個(gè)月日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出年化增長(zhǎng)率為 6%。此前，1 月至 3 月期間的增長(zhǎng)率修正為 3.7%。

該國(guó)出口部門的強(qiáng)勁表現(xiàn)推動(dòng)了快速擴(kuò)張，而國(guó)內(nèi)消費(fèi)卻下降了。

理查德·A·布魯克斯/法新社 — 蓋蒂圖片社

為什么它很重要

日本是世界第三大經(jīng)濟(jì)體，也是迄今為止最大的債權(quán)國(guó)。這意味著其經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)會(huì)在全球范圍內(nèi)產(chǎn)生影響。

新冠疫情對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的打擊沒(méi)有像對(duì)其他國(guó)家那樣嚴(yán)重。但這種損害持續(xù)的時(shí)間更長(zhǎng)，部分原因是疫情導(dǎo)致其以出口為主的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)供應(yīng)鏈困境，而且該國(guó)取消病毒預(yù)防措施的速度比許多其他國(guó)家要慢。

周二的數(shù)據(jù)表明日本終于迎頭趕上。強(qiáng)勁的出口增長(zhǎng)表明，全球物流網(wǎng)絡(luò)已基本解決了限制日本汽車行業(yè)和其他行業(yè)關(guān)鍵零部件供應(yīng)的問(wèn)題。該國(guó)還受益于2022年11月之前禁止大多數(shù)游客入境的旅行限制取消后，大量游客涌入。

然而，國(guó)內(nèi)支出卻沒(méi)有跟上。部分原因是日元疲軟。日本的食品和能源高度依賴進(jìn)口，日元兌美元匯率數(shù)十年來(lái)的低點(diǎn)推高了成本，加劇了該國(guó)一代人以來(lái)從未見(jiàn)過(guò)的通貨膨脹水平。

貨幣貶值很大程度上是由日本的貨幣政策推動(dòng)的，盡管美國(guó)和其他國(guó)家不斷提高利率，但日本的利率仍保持在最低水平。

野村綜合研究所(Nomura Research Institute)經(jīng)濟(jì)學(xué)家木內(nèi)貴秀(Takahide Kiuchi)表示，日元疲軟對(duì)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是一把雙刃劍。

“這對(duì)出口商來(lái)說(shuō)是積極的，可以提高競(jìng)爭(zhēng)力和收入，”他說(shuō)。“然而，這可能會(huì)削弱消費(fèi)。”

背景

日本長(zhǎng)期以來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷。幾十年來(lái)，企業(yè)利潤(rùn)和工資一直低迷，隨著日本人口減少和老齡化速度加快，這意味著工人和消費(fèi)者的減少，問(wèn)題似乎可能會(huì)進(jìn)一步惡化。

該國(guó)努力通過(guò)巨額政府支出和超低利率來(lái)克服經(jīng)濟(jì)慣性，旨在鼓勵(lì)企業(yè)和家庭借貸和消費(fèi)。

但多年來(lái)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直弱于預(yù)期，而且該國(guó)不斷增加的債務(wù)，加上日元的疲軟，給日本央行施加了壓力，要求其控制巨額資金。

下一步是什么

最新的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)可能預(yù)示著美好事物即將到來(lái)。

美國(guó)銀行(Bank of America)首席日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家德瓦利爾(Izumi Devalier)表示，該國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景看起來(lái)“相當(dāng)光明”，強(qiáng)勁的復(fù)蘇為長(zhǎng)期停滯的工資和企業(yè)利潤(rùn)的提振奠定了基礎(chǔ)。

如果是這樣，這可能為日本央行開(kāi)始放松其超寬松貨幣政策創(chuàng)造條件，而這一目標(biāo)長(zhǎng)期以來(lái)因增長(zhǎng)緩慢而受阻。

該銀行的政策旨在創(chuàng)造一個(gè)良性循環(huán)，即企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)推高停滯不前的工資。德瓦利埃表示，周二的數(shù)據(jù)可能表明“良性循環(huán)正在形成”。

盡管如此，對(duì)出口的高度依賴使得近期的增長(zhǎng)很容易受到其他國(guó)家萎靡不振的影響。日本最大貿(mào)易伙伴中國(guó)最近的疲軟尤其令人擔(dān)憂。

“我們看到中國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)放緩的明顯跡象，”野村綜合研究所的木內(nèi)先生表示。這意味著“這種高增長(zhǎng)的穩(wěn)定性尚不清楚。”

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